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【90号茶室】软银赛富羊东谈融资：天使看人，A轮看产品，B轮看数据，C轮看收入，上市 ...

2018-3-30 13:00 |来自: 互联网 431 0

摘要: 来源：投资界导语：　　软银赛富合伙人羊东近日在就如何筛选项目、创业者如何与投资人交流分享了自己观点：他提出PPRM模型，好产品在满足需求同时要有一种能够扩张且稳得住的模式。不同阶段融资特点：天使看人、 ...

来源：投资界

导语：

　　软银赛富合伙人羊东近日在就如何筛选项目、创业者如何与投资人交流分享了自己观点：他提出PPRM模型，好产品在满足需求同时要有一种能够扩张且稳得住的模式。不同阶段融资特点：天使看人、看理想，A轮看产品，B轮看数据，C轮看收入，上市看利润。

投资界微信:pedaily2012

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　　羊东简介：清华校友TMT 清华协会理事，1990级计算机系，现任赛富投资基金合伙人。主要负责大中华区的电信和IT相关领域的投资。他拥有清华大学计算机系工学学士学位，美国南加州大学财务会计学的硕士学位，特许财经分析师（CFA）；现担任摩比天线、唯上科技、博客中国、铭万信息、顺驰不动产等公司董事，同时是赛富中国成长基金总经理。

　　以下为分享内容：

一、中国最幸运的一群人经历的商业机会

　　我在香港做了三年投行后才开始做投资，我给大家说说上世纪80年代以来的一些创业机会。

　　第一阶段：85-88年倒批文；

　　第二阶段：89-92年倒电脑，每一台净利润达到5000-10000元；

　　第三阶段：93-95年开寻呼台倒大哥大；

　　第四阶段：95-00年正值第一波互联网浪潮，搞互联网在美国上市套现；

　　第五阶段：00-03年投资国内房地产，很多人把股票卖了买房子；

　　第六阶段：04-07年投资国内互联网，例如携程、盛大，在07年达到了投资热的高潮，整体风气浮躁；

　　第七阶段：08-09年正值金融危机，抄底美国金融危机也称为一个投资机会；

　　第八阶段：10-14年投资中国电商，如京东、聚美等。现在也许020是一个较好的投资主题，但是花钱较多。

　　一个人不可能把握住所有的创业机会，但只要能把握住其中的一个机会，便会有大量的回报。

二、PPRM模型

　　这一部分是今天最重要的部分。这是给大家的一个思考框架，也是我在看一个项目时思考的一个方式，使得对项目的评判更加有效率。不管是创业或是投资，这个模型都能够有所帮助，投资是一个互相说服的过程，而这个模型能够让投资者与创业者之间的沟通更加简便。该模型如下：

　　Product（产品）：解决真正的需求。产品和需求永远是在一切模式和创业路径之上的。

　　Model（模式）：第一宇宙速度。好的创业项目需要有一种能够扩张也能够稳得住的模式。在产品能够解决真正需求的前提下，投资人在投资的时候不知道这个项目在竞争市场上是否是唯一的，在同类型项目中是否是最值得投资的。这时候投资人就需要看这个创业项目的模式，是否能够低成本、高效率地生产，这种模式是否能够持续带来回报。

　　Road（路径）：P=

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